-- 轉載自 智遠資訊 --

21年歸母淨利潤同比+51%•₪·、業績逆勢高增☁₪╃╃•，超出市場預期☁▩✘✘。21年☁₪╃╃•，公司實現營收534.4億元☁₪╃╃•，比+25.0%；毛利87.4億元☁₪╃╃•，同比+19.0%；歸母淨利潤35.2億元☁₪╃╃•，同比+51.5%☁₪╃╃•，超出市場預期；基本每股收益2.54元☁₪╃╃•，同比+32.3%；毛利率和歸母淨利率為16.3%和6.6%☁₪╃╃•，同比分別-0.8pct和+1.1pct☁▩✘✘。三費率合計為7.7%☁₪╃╃•，同比-1.1pct☁₪╃╃•，其中管理•₪·、銷售與財務費用率分別為1.5%（同比+0.6pct）•₪·、5.1%（同比+0.9pct）和1.1%（同比-0.4pct）☁▩✘✘。合聯營公司收益4.2億元☁₪╃╃•，同比+502%☁▩✘✘。ROE（攤薄）為13.22%☁₪╃╃•，同比+0.2pct☁▩✘✘。截至21年末☁₪╃╃•，公司預收款達1,481億元☁₪╃╃•，可覆蓋21年營收2.8倍☁₪╃╃•，後續有望助力業績穩增☁▩✘✘。

21年銷售1,649億•₪·、同比+82%☁₪╃╃•，22年計劃銷售1,650億☁▩✘✘。21年☁₪╃╃•，公司簽約金額1,649億元☁₪╃╃•，同比+82%☁₪╃╃•，超額完成年初1,200億元銷售目標☁₪╃╃•，逆境中實現高增；銷售回款率94%☁₪╃╃•，多年來維持90%以上；銷售面積871萬平☁₪╃╃•，同比+87%；銷售均價1.89萬元/平☁₪╃╃•，同比-3%☁▩✘✘。21年☁₪╃╃•，公司權益簽約金額1,301億元☁₪╃╃•，同比+101%☁₪╃╃•，銷售權益比79%☁₪╃╃•，較上年提升8pct；權益簽約面積683萬平☁₪╃╃•，同比+104%☁▩✘✘。銷售金額按區域劃分☁₪╃╃•，海西•₪·、華東•₪·、東南叢集分別佔比為50%•₪·、31%和19%☁▩✘✘。22年☁₪╃╃•，公司預計可售貨值達2,300億元☁₪╃╃•，其中海西•₪·、華東•₪·、東南叢集分別佔比為45%•₪·、34和21%☁▩✘✘。21年銷售目標1,650億元☁₪╃╃•，在行業基本面大幅下行階段公司仍能堅定信心保障銷售規模穩定☁₪╃╃•，主要受益於公司持續深耕供需關係良好的一二線城市☁₪╃╃•，且產品力雄厚•₪·、保障專案去化速度☁▩✘✘。

21年權益拿地/銷售面積比高達173%☁₪╃╃•，逆境積極拿地擴張☁▩✘✘。21年☁₪╃╃•，公司新增權益可售面積1,181萬方☁₪╃╃•，對應貨值1,933億元☁₪╃╃•，購地權益比例為74%☁₪╃╃•，權益拿地/銷售面積比為173%☁₪╃╃•，公司仍在積極補庫存階段☁▩✘✘。21年末☁₪╃╃•，公司土儲面積1,944萬方☁₪╃╃•，同比+58%☁₪╃╃•，權益比例74%（同比-3pct）☁₪╃╃•，可覆蓋21年銷售面積2.2倍；總貨值2,906億元☁₪╃╃•，同比+36%☁₪╃╃•，其中一二線合計佔比64%☁▩✘✘。

三條紅線維持綠檔☁₪╃╃•，融資成本再創新低☁₪╃╃•，逆境融資優勢凸顯☁▩✘✘。21年☁₪╃╃•，公司貨幣現金460.5億元☁₪╃╃•，同比增長65%；剔除預收款後的資產負債率•₪·、淨負債率分別為68%•₪·、63%☁₪╃╃•，同比分別持平•₪·、-11pct☁₪╃╃•，現金短債比3.9倍☁₪╃╃•，財務保持穩健☁₪╃╃•，三條紅線維持綠檔☁▩✘✘。當前在行業融資持續趨緊背景下☁₪╃╃•，公司國企背景具備明顯融資優勢☁▩✘✘。21年公司銀行已批未提金額563.5億元☁₪╃╃•，同比增長179%☁▩✘✘。報告期末☁₪╃╃•，加權融資成本4.69%☁₪╃╃•，同比-0.29pct☁₪╃╃•，融資成本持續最佳化☁▩✘✘。21年公司激勵機制進一步完善☁₪╃╃•，向不超過271名員工授予3,530萬股☁₪╃╃•，佔發行股本的2.91%☁₪╃╃•，授予價格為7.22元/股☁▩✘✘。